动量方舟 · Momentum Ark

那天下午，我先加了个策略

10 月 18 日是周日，市场休市。我心情不错——下午刚加了行业主题轮动策略（半导体、医疗、消费、红利、证券五个标的轮着买），又跟 AI 讨论了"现在一共有几个策略、都属于什么分类"。

15:08 加的规则。16:20 我还在问策略分类。16:43，我发了一张收益表，上面是两行数字：

> 我（10-18 16:43）：你这个数据不对啊： > 2026-07-03 4842.17 1.3958 3.2969 证券ETF（国泰）(512880) 1.155 买入 换仓 半导体ETF（国联安）→证券ETF（国泰） 买入 1.155 ¥3,296,874.00 > 2026-07-02 4812.30 1.3872 6.6879 半导体ETF（国联安）(512480) 2.700 持有 持有 半导体ETF（国联安） — ¥6,687,873.00 > 任何大跌都不可能，市值减半啊

两行数字，同一个策略，连着两个交易日：

• 7 月 2 日：持有半导体 ETF，市值 668 万
• 7 月 3 日：换仓证券 ETF，市值 329 万

一天时间，钱少了一半。

我不懂代码，但我知道 ETF 有涨跌停——A 股的 ETF 单日最大跌幅是 10%。就算它跌停，668 万也只会变成 600 万左右，绝不可能变成 329 万。

任何大跌都不可能市值减半。 这句话成了这次事故的标题。

真相：一张 100 换两张 50

AI 查出来的是这个：半导体 ETF 在那段时间做了份额拆分，比例 1:2。

打个比方：你手里有一张 100 元，交易所把它换成了两张 50 元。你的钱一分没变，但你手里"每张"的面额从 100 变成了 50。

系统怎么算的？它记着"我持有 2.47 万份"，又看到价格从 2.700 变成 1.350（拆分后的正常价格），一乘——市值直接减半。

它不知道拆分这件事。它只知道：份额没变，价格掉了一半，所以钱少了一半。

这类事故的可怕之处在于：系统没有任何报错。 净值曲线平滑地往下掉了 50%，然后继续按新价格走，看起来就像"这只 ETF 真的暴跌了一半"。如果我不顺着"ETF 不可能跌这么多"这个常识去看，它可以在库里躺很久。

我犯的第二个错：让它写脚本自动修

发现之后，我做了个现在想起来后怕的决定：

> 我（10-18）：写个脚本，自动把所有拆分都修了。

逻辑听起来很合理：既然拆分会让价格虚假腰斩，那就写个程序，找出所有"单日跌幅超过 50%"的记录，把价格乘 2、份额除 2，一次全修完。

结果是：这个修复脚本自己变成了事故。

它在历史数据里找到了 5 只"疑似拆分"的基金，其中大部分根本不是拆分，而是数据本身的缺口（停牌、节假日、数据源缺失）。程序按"跌幅超过阈值就乘 2"的规则一顿操作，把这几只基金的价格算成了天文数字——净值曲线直接飞出屏幕。

AI 当场停手，报告：脚本改坏了 5 只基金的历史价格，其中一部分已经被写进库。

那一晚我们没有再写第二个脚本。改成：逐笔手工修复 + 全库体检。

从"自动修"到"手工修"，我们做了什么

一共修了一天多。修完那天我在聊天里只留了一句话，不是骂人，是提醒：

> 自动化的修复脚本，如果不比事故本身更谨慎，它就是下一个事故。

这次事故真正的教训

大多数人会总结成"要注意数据质量"。但我觉得更准确的三条是：

第一，"跌了一半"这种数字，人的常识比系统更可靠。 系统只认它被写进去的规则。它不知道 ETF 有涨跌停，不知道拆分是什么，不知道一家公司不会一夜之间少一半资产。这些"常识"不在代码里，只在你脑子里。

第二，让 AI 批量修改任何东西之前，先要清单。 不是"你去修"，而是"先列出你打算改哪些、改成什么，给我看，我同意再动"。这一步能拦住 80% 的自动化灾难。

第三，修数据比修代码危险十倍。 代码错了，改回来就行；数据错了，它会顺着净值、收益、排名、信号一路污染下去，而且没人知道从哪一天开始错的。

后来的事

这次事故之后，平台慢慢长出了三层防线：

• 采集端门禁：一天内大多数标的涨跌超过限制，当天数据整批作废
• 修数据工具化：后来真的写了一个"份额折算归一"的脚本，参数是（标的、因子、生效日），内部保证价格、份额、重算一步不落
• 净值对账：算不平的账，拒绝写库并报错

第 7 篇会讲，这三层防线是怎么在一次更凶险的事故里补齐的——以及那一次，防线还是漏了一个洞。

【你也可以】

1. 看到任何"一天跌了一半""一个月翻十倍"的数字，先问：这可能吗？ 物理世界和金融市场都有边界。 2. 让 AI 批量改东西前，永远加一句："先列清单给我看，不要直接改。" 3. 要求它："改之前先在副本上做，确认没副作用再动真的。" 4. 记住那句话——修 bug 的脚本，如果不够谨慎，它就是下一个 bug。

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本系列为个人研究与搭建记录，所有数据与策略均不构成投资建议。